Underwriting

Underwriting – Was bedeutet das im Trading?

Underwriting ist ein zentraler Begriff im Trading und an den Finanzmärkten. Der Begriff stammt aus dem Englischen und bedeutet so viel wie „übernehmen“ oder „absichern“. Im Trading beschreibt Underwriting den Prozess, bei dem eine Bank oder ein Finanzdienstleister das Risiko für eine neue Wertpapieremission übernimmt.

Wie funktioniert Underwriting?

Beim Underwriting prüft die Bank zuerst die Bonität und die Geschäftsaussichten des Unternehmens, das neue Aktien oder Anleihen an die Börse bringen möchte. Danach garantiert die Bank, dass sie die Wertpapiere zu einem festen Preis abnimmt. Sie verkauft diese dann an Investoren weiter. So erhält das Unternehmen sofort das benötigte Kapital, und die Bank trägt das Risiko, falls nicht alle Wertpapiere verkauft werden.

Warum ist Underwriting wichtig?

Underwriting sorgt für Sicherheit und Vertrauen am Markt. Unternehmen wissen, dass sie ihr Kapital bekommen. Investoren können sich darauf verlassen, dass die Emission geprüft wurde. Besonders bei Börsengängen (IPOs) ist Underwriting ein wichtiger Schritt, damit alles reibungslos abläuft.

Arten von Underwriting im Trading

Es gibt verschiedene Formen von Underwriting. Beim „Festübernahme-Underwriting“ übernimmt die Bank das volle Risiko. Beim „Best-Effort-Underwriting“ bemüht sich die Bank, möglichst viele Wertpapiere zu verkaufen, garantiert aber keinen festen Betrag. Die Wahl der Methode hängt von der Marktlage und dem Unternehmen ab.

Beispiel für Underwriting im Trading

Ein Unternehmen möchte 1 Million neue Aktien ausgeben. Eine Bank übernimmt das Underwriting und garantiert, alle Aktien zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Verkauft die Bank später nur 800.000 Aktien, bleibt sie auf 200.000 Aktien sitzen. So trägt sie das Risiko, aber das Unternehmen bekommt sofort sein Geld.

Fazit: Underwriting als Schlüssel im Trading

Underwriting ist im Trading unverzichtbar. Es schafft Sicherheit für Unternehmen und Investoren. Durch die Übernahme des Risikos durch Banken können neue Wertpapiere erfolgreich an den Markt gebracht werden. Wer Trading verstehen will, sollte den Begriff Underwriting kennen und wissen, wie er funktioniert.